那么，瑞幸咖啡如此扩张的逻辑又在哪里？

　　值得注意的是，瑞幸仍不止一次表示要赶超、甚至干掉星巴克。不过，现在来说，这更多是一种营销噱头。

　　从门店的分类看，瑞幸咖啡目前拥有三种门店类型，包括快取店、优享店及外卖厨房店。

　　在2963家门店中，2741家是快取店（门店面积20-50平），占比达到92.5%；而外卖厨房店数量仅有99家，相比2018年同期的246家大幅锐减。门店数量变化十分明显。

　　要知道外卖厨房，曾被寄予厚望，一度被看做是瑞幸咖啡的核心业务。那么，关店147家，这是为何？

　　事实上，瑞幸咖啡关闭外卖厨房店早有迹象。今年5月29日，瑞幸咖啡CEO钱治亚就曾表示，计划2021年底，瑞幸咖啡的门店数量过万。这意味着瑞幸咖啡需两年半时间内开出近8000家门店。此消彼长，外卖厨房边缘化成为迟早之事。

　　与此同时，据财报显示，瑞幸咖啡外卖需求正逐步下滑，2019年一季度瑞幸咖啡的外送订单占比只有27.7%，相比去年同期的61.7%，下降非常明显。

　　而一度后来者的星巴克，外卖业务却开始渐入佳境。

　　星巴克财报显示，去年9月正式上线阿里巴巴旗下饿了么等平台，这使2019年第三季度末星巴克外卖服务扩展到中国近80个城市的2900家门店，外卖销售约占中国区总销售额的6%。

　　那么，主力门店业务又如何呢？

　　根据财报显示，二季度瑞幸咖啡门店运营亏损额度5580万元，相较同期下降31.7%，接近门店运营盈亏平衡点。

　　不过，依旧在亏损。

　　细想之下，除了售价过低，另一方面，庞大实体店建设，必然需要一系列标准化、系统化管理，这方面带来的开办支出和折旧费用也是实实在在的。

　　数据显示，在2019年上半年，瑞幸咖啡的折旧与摊销就增加810.68%，达到1.725亿元。

　　面对庞大的开店数量，显然这样的支出必不可少。由此，折射出瑞幸咖啡的资金压力仍在加大。

　　资本考量

　　这种压力，自然要靠强大的资本来稀释消化。

　　公开资料显示，瑞幸咖啡的创始人钱志亚原是神州优车集团的COO。

　　值得一提的是，钱治亚离开神州的第二天，神州优车董事长陆正耀邀请媒体界的几个老朋友，在北三环边上的公司餐厅组了饭局，他将很少抛头露面的钱治亚推到台前，并托付大家关照老部下的新事业。

　　随后，瑞幸咖啡携10亿元重金入场，而天使轮融资的钱就来自神州优车董事长兼CEO、神州租车董事局主席陆正耀个人。同时，陆正耀还将神州总部的部分办公室借给瑞幸。

　　除陆正耀外，瑞幸咖啡的高管也大多来自神州优车，如瑞幸咖啡的CMO（首席营销官）杨飞也是此前神州优车的CMO。

　　此外，瑞幸咖啡又分别在2018年7月、12月和2019年4月获得三轮共计5.5亿美元融资。其中，前两轮投资方主要包括愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司（GIC）、中金公司、君联资本等。

　　大钲资本由华平投资前亚太区总裁黎辉成立，2016年1月，黎辉宣布从华平离职，并于当年4月加入神州优车，负责资本运作。

　　值得一提的是，黎辉还曾担任神州优车的战略委员会成员，这个委员会共有两人，另外一人便是钱治亚。

　　愉悦资本则脱胎于君联资本，二者都是神州优车投资人，其中君联资本还是神州租车时代的早期机构投资者。